受中东冲突导致能源价格飙升的影响，本月德国商业信心降至近六年低点。

　　德国经济研究所（Ifo Institute）周五表示，其基于对约9，000家企业月度调查的商业景气指数从3月份的86.3降至4月份的84.4。

　　这是自2020年5月以来的最低水平，当时随着新型冠状病毒疫情在全球蔓延，封锁和限制措施对企业造成了冲击。根据媒体上周对经济学家进行的一项调查，他们的平均预期是该指数小幅降至85.5。

　　荷兰国际集团（ING）全球宏观主管卡斯滕·布热斯基（Carsten Brzeski）表示，随着该指数降至疫情期间的水平，德国经济“重回危机模式“，这凸显出德国是欧洲最大的能源净进口国之一。

　　他补充说，然而，随着冲突从纯粹的能源冲击转向更广泛的供应链冲击，德国经济正再次像疫情期间一样，处于全球干扰的中心。

　　欧元区最大经济体增长前景走弱，给正在应对通胀急升的欧洲央行（European Central Bank）出了道难题。

　　尽管外界普遍预计欧洲央行将在下周的会议上维持利率不变，但能源成本以外的更多基本价格压力迹象（例如更高的薪资要求）可能会引发要求其尽快加息的呼声。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，投资者预计今年将有两到三次、每次25个基点的加息。

　　德国经济研究所所长克莱门斯·菲斯特（Clemens Fuest）表示，企业对未来几个月的商业预期越来越悲观。

　　德国经济研究所衡量的四个行业——制造业、服务业、贸易和建筑业——的景气度均出现下滑。该研究所称，制造商越来越多地报告出现瓶颈，而零售商则日益担心，不断上升的通胀将使消费者在支出方面更加犹豫。

　　菲斯特补充说：“尤其是物流业正承受压力。该行业的前景黯淡。”

　　在2025年底时，商业景气度曾有所改善，当时企业消化了美国关税的影响，并期待德国政府备受期待的财政刺激措施。去年，德国议员承诺为国防和基础设施领域投入超过1万亿美元的投资。

　　德国国有银行德国复兴信贷银行（KfW）的首席经济学家迪尔克·舒马赫（Dirk Schumacher）表示，在战争爆发前，商业信心的复苏主要体现在预期层面，因此更多是一种希望，而非反映在当前数据中的现实。

　　他在一份报告中说：“随着过去两个月预期的崩溃，此前的上升势头因此被归零。”

　　他表示，尽管如此，今年仍有可能实现复苏，但这主要将由刺激措施推动，且前提是霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）尽快重新开放，能源价格逐步回落。

　　能源价格冲击已给企业留下创伤。标普全球（S&P Global）周四公布的一项商业调查显示，因需求下降导致新业务急剧减少，本月德国私营部门活动近一年来首次陷入萎缩。服务业受到的冲击最大，因战争导致成本飙升。

　　受该冲突影响，包括德国经济研究所在内的一组德国主要经济研究机构本月早些时候下调了德国的经济增长预期。这些机构目前预计，德国今年的国内生产总值（GDP）将增长0.6%，2027年将增长0.9%，低于此前9月份预测的1.3%和1.4%。